作者回憶四十三年前北方人民反抗異族統治的鬥爭此起彼伏，如火如荼，自己也在戰火瀰漫的揚州以北地區參加抗金斗爭。後來渡淮南歸，原想憑藉國力，恢復中原，不期南宋朝廷昏聵無能，使他英雄無用武之地。如今自己已成了老人，而壯志依然難酬。辛棄疾追思往事，不勝身世之感。老百姓只把佛狸祠當作一位神祇來奉祀供奉，而不知道它過去曾是一個皇帝的行宮。體現出一種豪壯悲涼，義重情深，放射着愛國主義的思想光輝。
《永遇樂·京口北固亭懷古》寫於宋寧宗開禧元年（1205年） ，辛棄疾六十六歲。當時韓侂冑執政，正積極籌劃北伐，閒置已久的辛棄疾於前一年被起用爲浙東安撫使，這年春初，又受命擔任鎮江知府，戍守江防要地京口。從表面看來，朝廷對他似乎很重視，然而實際上只不過是利用他那主戰派元老的招牌作爲號召而已。
辛棄疾到任後，一方面積極佈置軍事進攻的準備工作；但另一方面，他又清楚地意識到政治鬥爭的險惡，自身處境的孤危，深感很難有所作爲。辛棄疾支持北伐抗金的決策，但是對獨攬朝政的韓侂冑輕敵冒進的作法，又感到憂心忡忡，他認爲應當做好充分準備，絕不能草率從事，否則難免重蹈覆轍，使北伐再次遭到失敗。
辛棄疾的意見沒有引起南宋當權者的重視。一次他來到京口北固亭，登高眺望，懷古憶昔，心潮澎湃，感慨萬千，於是寫下了這首詞中佳作。作者援用古事近事影射現實，尖銳地提醒南宋統治者吸取前人的和自己的歷史教訓。
作者回憶四十三年前北方人民反抗異族統治的鬥爭此起彼伏，如火如荼，自己也在戰火瀰漫的揚州以北地區參加抗金斗爭。後來渡淮南歸，原想憑藉國力，恢復中原，不期南宋朝廷昏聵無能，使他英雄無用武之地。如今自己已成了老人，而壯志依然難酬。辛棄疾追思往事，不勝身世之感。全詞豪壯悲涼，義重情深，放射着愛國主義的思想光輝。
